格科微：高端CIS毛利率约20%，5000万像素产品量产

格科微2024年Q3报告显示，前三季度营收45.54亿元，增40.35%；净利润811.14万元，降83.69%。

对于净利润的下降，公司解释称因日常经营及设备采购涉及美元结算，公司常年会维持一定规模的美元净敞口。
业务方面，格科微持续披露其高像素产品量产情况。三季报披露同日，格科微微信公众号发布消息称，公司3200万像素产品GC32E1成功应用于最新发布的IQOO13前摄。
据悉，IQOO13为IQOO品牌旗舰产品。其采用GC32E1作为前摄，代表格科微高像素单芯片集成技术及产品能够满足旗舰机型的性能需求，公司相关产品已经覆盖安卓品牌中高端乃至旗舰机型。

与此同时，格科微公告称，5000万像素产品实现量产出货。2024年前三季度，公司1300万及以上像素产品收入激增10倍，达到约10亿元。公司预期，随着产品迭代，3200万及5000万像素产品将进一步推动业绩增长。
在非手机领域，格科微也在推广400万及800万像素产品，应用于智慧城市、智慧家居等，持续升级产品结构。在显示驱动芯片方面，TDDI产品占比已超50%，为公司拓展TDDI市场奠定了基础。
高像素芯片销售的强劲势头促使格科微增加上游采购，导致经营性现金流净额下降，三季度末存货增至58.6亿元，同比增长26.11%。公司正转向高端市场，专注高像素产品，以提供差异化竞争力的产品给终端客户。
此外，格科微已从Fabless转型为Fab-lite，有望整合设计与制造资源，加速在5000万像素等高端CIS市场推出新品，为公司扩大市场份额、增强领先地位提供坚实基础。

据芯传感了解，其高端CIS（图像传感器）的毛利率水平约为20%，公司凭借高像素单芯片集成技术优势维持了一定的毛利率水平。随着公司高像素产品市占率逐步提升，尤其是5000万像素产品出货量逐步增加，毛利率也将相应提升。

其次，该司0.7微米的5000万像素产品已经实现量产出货，1.0微米的5000万像素产品正在与客户调试中，预计很快将实现出货。公司计划在今年年底开始持续优化老产品，推出新产品，新产品将会用到公司第二代技术。

在汽车业务方面，公司产品在汽车后装市场已经实现了一定的出货量，目前正在研发汽车前装相关产品，并希望在明年实现一定的出货。

关于光谱CIS，格科微表示，公司已经克服了量产良品率较难把控的困难，实现了产品的量产出货，并看好这个产品的发展前景。

另外，公司临港厂的优势在于可以采购特殊设备，研发特色工艺，打造具备竞争力的产品。产能方面，公司自有工厂前期通过低端产品填补产能，目前部分产能已升级为5000万像素产品，并计划在明年年中左右将临港厂产能全部转换为高像素产品。公司将采用标准工艺的产品放在合作工厂生产，自有工厂则生产需要特殊工艺的产品。

此外，公司3200万像素产品在主流安卓品牌手机前后主摄都实现了量产及应用，5000万像素产品将覆盖高、中、低档位终端市场。

至于显示驱动芯片业务，行业竞争较为激烈，TDDI产品毛利大约在10%左右，但公司对未来整体显示驱动芯片行业盈利能力的恢复持乐观态度。

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