射频芯片制造商Qorvo，凭啥在2019年上涨了91.4%？

根据标普全球市场情报公司(S&P Global Market Intelligence)的数据，Qorvo(QRVO.US)在2019年上涨了91.4%。据相关报道，这主要与该公司的射频(RF)与5G网络通信芯片的强劲需求方面取得显著成就有关。

Qorvo于10月31日发布了其当前财年第二季度的业绩，并且由于5G的发展势头，该版本与发布的指导相符，远远超出了市场的预期。这家芯片公司表示，预计第三季度收入将在8.4亿美元至8.6亿美元之间，而分析师平均预期的目标是该季度的销售额为7.61亿美元。

虽然因为贸易的关系，Qorvo受到了一定程度的一影响，但他们在第三季度的指导中指出，这些因素并不会阻止公司实现令人瞩目的增长，市场针对5G的射频解决方案的需求正在不断增加。

在第二季度的电话会议上，首席执行官Bob Bruggeworth 也谈到了该公司用于下一代网络技术的产品组合：

他表示，Qorvo广泛的产品线组合和技术，加上强大的供应链和可靠的产品执行力，使我们能够在其产品组合的所有层次上解决客户最具挑战性的问题。为此，我们在中国的四家最大客户中获得了巨大的吸引力，他们在即将推出的5G智能手机中采用了我们的低，中，高和超高频段解决方案。我们的成就是广泛的，我们的解决方案与所有主要的芯片组提供商(包括三星，Qualcomm，MediaTek和HiSilicon)匹配。在移动WiFi应用中，我们正在扩大我们最近推出的WiFi 6 FEM，以支持多家领先的中国智能手机OEM。

Qorvo预计，公司第三季度的毛利率为48%，非GAAP每股收益为1.67美元，该公司最近还获得了董事会批准的一项新的10亿美元股票回购计划，这也将促进公司的业务成长。

瑞穗证券(Mizuho)的Vijay Rakesh也将Qorvo从“中性”升级为“购买”。Rakesh在报告中表示，基于5G手机前景改善以及相对于4G手机，每5G手机RF含量提高约50-60%，RF供应商Qorvo有望实现有意义的上涨。他们将Qorvo的目标价格从80美元提高到125美元。

他们进一步指出，由于复杂性的提升和多路复用的采用，每部5G手机的RF元件将保持9%的年复合增长率。Rakesh进一步指出，射频市场将从众多即将到来的催化剂中获得推动其中包括：

3GSM计划于2月中旬发布，这将导致多个5G手机的发布、美国预计2020年下半年达成华为和解以及苹果预计将推出多个型号的5G iPhone。

“尽管在成熟的手机市场中，RF供应商QRVO在2018年和2019年的收入持平或下降，但我们认为2020E-21E应该会反弹，因为5G要求手机RF含量增加50%-60%。”Rakesh说。

分析师门指出，Qorvo还将从5G之外的移动技术中受益。例如在基础设施方面，Qorvo也有广泛的布局。特别是凭借其氮化镓(GaN)技术，Qorvo在5G基础架构部署上拥有其他厂商所不具备的的优势。据介绍，将GaN用于5G基站，能让其变得更高效，更可靠。而数据显示，到2024年，市场对GaN芯片的需求预计将以惊人的23%的复合年增长率增长。

随着5G才开始升温，2020年对于Qorvo可能是重要的一年。