物联网模组厂商有方科技科创板IPO过会

10月16日，上交所科创板上市委员会召开了2019年第32次审议会议，根据审议结果显示，深圳市有方科技股份有限公司（以下简称“有方科技”）首发过会。

据了解，有方科技在物联网领域耕耘多年，公司自主研发的蜂窝物联网无线通信产品主要面向智慧能源、工业物联网等工业级应用场景，并在车联网、商业零售、智慧城市等其他领域获得广泛的应用，堪称冲击科创板的首家物联网企业IPO。

三大审核意见，三大问询

公告显示，科创板上市委对有方科技提出三点审核意见，1、请发行人就高通返利政策如果发生变化可能对发行人经营业绩产生的重大影响补充作重大风险提示。

2、请发行人结合其经营活动现金流量持续低于净利润和应收账款占流动资产比例较高等情况，补充披露发行人在战略发展中长期规划方面如何平衡市场规模增长与经营绩效提升，以及未来对相应财务指标的改善预期。

3、请发行人补充披露，若法院或仲裁机构判定林深违反了竞业禁止义务，且发行人必须承担赔偿责任时，由法定代表人本人予以承担该责任的承诺。另请发行人提供已建立的用以避免未来从同行业公司引进技术人员触发竞业禁止义务而给发行人带来的法律责任风险的内部控制制度。

此外，上市委会议还提出了三大问题，请发行人代表分析:(1)因对高通返利的会计处理方法导致发行人毛利率出现波动的原因；(2)说明对已获高通确认但相关产品未实现销售的芯片返利不作会计处理，是否符合《企业会计准则》的相关规定；(3)分析是否存在因中美贸易争端导致发行人无法兼顾稳定芯片采购成本和确保芯片供应的风险，高通的返利政策是否可持续，若更换芯片供应商能否获得同等水平的返利，以及该返利政策的变化对发行人产品定价和市场竞争力的影响程度，并说明相关应对措施。

2.请发行人代表:(1)分析在下游汽车行业销量整体下滑、中美贸易争端导致作为发行人主要客户的美国通用系汽车厂家可能缩减在华投资的背景下，发行人是否可能存在因竞争加剧客户需求缩减导致收入下滑、毛利率下降的风险，并说明相关应对措施；(2)结合前述风险以及发行人经营活动现金流量持续为负的情况，说明发行人在改善经营活动现金流量状况方面采取的措施，分析该等措施能否达到预期效果。请保荐代表人发表明确意见。

3.请发行人代表:(1)结合焊接机器人系统集成领域主要竞争对手的营业收入变化情况，说明其营业收入增速相对较快的原因；(2)比较分析竞争对手的核心技术优劣势，并说明在发行人主营业务行业是否存在较为权威的技术评审机构及相应评审情况；(3)分析报告期内向主要竞争对手采购原材料，是否表明发行人对该等供应商兼竞争对手存在技术依赖。

客户优质，营收复合增长率为30.32%

有方科技是物联网接入通信产品和服务提供商，公司主要产品可分为三大类，分别为物联网无线通信模块、物联网无线通信终端和物联网无线通信解决方案。

围绕在产品的核心技术方面，有方科技掌握并精通了5项核心基础技术，并在其基础上，有针对性地开发并形成了11项特色核心应用技术。公司已经取得了多项自主知识产权，包括4项发明专利、18项实用新型专利和51项软件著作权。

目前，有方科技的技术先进性获得了不少优质客户的认可。公司无线通信模块已经应用于国家电网招标采购产品；2018年公司4G智能OBD通过北美运营商AT&T严格认证，实现对国际车载产品知名供应商Harman和印度大型商业集团Reliance的批量出货；2018年12月，公司与阿里巴巴达成合作，加入ICA联盟（IoT合作伙伴计划），正式成为阿里巴巴集团IoT生态合作伙伴和合格供应商。

报告期内，有方科技营业收入主要来自于主营业务收入。2016年、2017年、2018年和2019年一季度营业收入分别为32，803.75万元、49，896.92万元、55，713.56万元和16，091.13万元。具体情况如下：

据悉，近三年来，有方科技的营业收入年复合增长率为30.32%，保持较快增长，主营业务收入包括物联网无线通信模块、物联网无线通信终端和物联网无线通信解决方案的销售收入。其中，无线通信模块是公司最主要的销售收入来源，2016年和2017年占营业收入的比例均保持在90%以上。

2018年有方科技实现向北美市场的国际车载产品知名供应商Harman、亚洲市场的印度大型商业集团Reliance大规模供货，使2018年无线通信终端销售收入较2017年大幅增加。2019年一季度公司持续向Harman大规模销售4G智能OBD产品，无线通信终端收入占比快速提升。

报告期内，有方科技物联网无线通信模块和无线通信解决方案主要客户群体为物联网终端产品制造商，包括国家电网甘肃省电力公司、上海大唐、三星医疗、威胜控股等规模大的上市公司或知名企业。

募投四大项目，适时推出5G模块

根据全球移动通信系统协会（GSMA）发布的报告《SpectrumfortheInternetofThings》，2015年全球物联网规模为0.89万亿美元，预计到2025年全球物联网市场规模将达到4万亿美元，按此计算，2015至2025年全球物联网市场规模年均复合增长率为16.22%。随着物联网市场进入爆发期，麦肯锡咨询在其发布的报告《TheInternetofThings:MappingtheValuebeyondtheHype》中预测2025年全球物联网市场规模有成长至3.9-11.1万亿美元的潜力。

其中，在物联网的应用领域，NB-IoT、4G模块占比较大，以及即将商用的5G会有较大的爆发空间。

据招股书披露，有方科技本次募集资金扣除发行费用后，将募资于研发总部项目、4G及NB模块和解决方案产业化项目、5G模块和解决方案研发及产业化项目、V2X解决方案及产业化项目等四大项目，以及补充流动资金。

其中，关于5G模块和解决方案研发及产业化项目，总投资为22，210.51万元，也是有方科技使用募投资金最多的项目。

有方科技表示，公司坚持技术创新的战略，从3G时代起即紧密跟随蜂窝通信技术的演进路线，在4G时代和NB-IoT时代均率先向市场推出成熟的无线通信模块产品，并取得了较大的市场份额。随着5G时代的来临，公司对5G产品进行预先研发，适时向市场推出符合行业需求的无线通信产品，增强公司未来核心竞争能力。

未来，有方科技将继续顺应物联网与多产业融合、LPWAN（NB-IoT及eMTC）和5G等通信网络快速覆盖、物联网终端需求持续增长的行业趋势，加大对重点行业的开拓和核心技术的研发投入，进一步实现由物联网无线通信模块供应商向包括物联网无线通信模块、物联网无线通信终端和物联网无线通信解决方案在内的综合物联网无线通信产品提供商的转变。

与此同时，有方科技将继续巩固在智能电网等优势行业的领先地位，并扩大在国内外智慧能源、车联网、商业零售、工业物联网、智慧城市及其他新兴行业的市场开拓投入，实现产品及方案在多个垂直行业占据较大的市场份额，并最终成为物联网通信领域的引领型企业。