新加坡如何监管移动支付

　　本文是新加坡金融管理局副行长Jacqueline Loh，在新加坡中央银行支付会议上的演讲，由亚太未来金融研究院研究团队编译。

　　电子支付在亚洲发展迅速

　　大约十年前，支付业务完全由银行提供。我们需要银行签发的支票，并将支票存入我们在银行开立的账户中。随着电子支付的蓬勃发展，我们用银行发行的借记卡或信用卡支付购物费用。然后，银行会通过自动结算所(ACH)(通常由银行业运营)和实时总结算系统(RTGS)(由中央银行运营)进行结算。长期以来，中央银行的角色是明确的：我们通过保证银行安全来确保支付安全。

　　近年来，移动设备上出现了电子钱包等数字支付，这在亚洲最为明显。从2015年到2016年，亚太发达国家的非现金交易增长了8.8%，而亚洲新兴国家的非现金交易增长了28.6%。亚洲的数字支付预计将以每年16.4%的速度增长，到2022年将达到每年2.5万亿美元。这几乎是全世界预估的数字支付总额5.4万亿美元的一半。

　　本图由亚太未来金融研究院整理

　　本图由亚太未来金融研究院整理

　　这种服务通常由非银行提供，增加了在传统银行系统之外的支付数量。安永和DBS发现，支付和汇款是亚洲银行业和金融服务客户最常用的FinTech服务，中国达到40%，印度达到20%。在东盟，大约三分之一的FinTech公司在支付领域，如果包括汇款和汇款相关服务，这一比例将增加到54%。

　　本图由亚太未来金融研究院整理

　　这些创新不是偶然出现的，而是通过三个因素的融合而实现的：

　　技术降低了进入独立支付业务的门槛，而不必成为银行;

　　运行应用程序的智能手机的高渗透率使得在没有实际营业场所的情况下，以数字方式获取客户更加容易;

　　在线电子商务的蓬勃发展使得有必要创建解决方案来帮助客户以数字方式支付他们购买的服务。

　　正如他们所说，需求是一切发明的源泉，而这一点在亚洲最为迫切，那里有很高比例的未开户人口。2017年，世界银行发现，仅中国、印度、印度尼西亚和孟加拉国就有三分之一的成年人没有银行账户。

　　这导致亚洲数字化企业走上了一条道路：建立一个以非金融为核心的数字化企业，比如叫车、送餐、食品杂货或游戏。然后通过电子钱包为其客户提供无缝的支付体验，为客户从数字企业那里购买的东西进行支付。让我举几个例子：

　　在新加坡，carousel为个人提供了销售或购买任何东西的在线平台。你拍了一张你想卖的东西的照片，应用程序可以识别像鞋子这样的物品，并建议把它归入合适的种类中，然后你就把它发布出去进行销售。它们现今有大约1.5亿个条目，包括汽车和房地产行业。它们推出了Carou Pay来帮助其客户支付所有费用。

　　你们其中的一些人，像我的几个同事一样，可能是今天早上使用叫车服务Grab来这里的。这很方便。你预定了行程，司机来了，到达目的地，你感谢了司机，不需要向司机付钱。你甚至不需要点击“付费”。Grab进一步发展：他们已经联合了300多家商家，这样你就可以用Grab钱包支付这些商家提供的服务。

　　中国在此处于领先地位，电子钱包支付占消费者支付金额的13%，相比之下，印度和印度尼西亚等市场的比例不到1%。

　　国内支付方面出现的新问题

　　对消费者来说，最明显的好处是更加便利，以及更多的支付选择。你可以用同一个的电子钱包，支付共享单车费用，然后在咖啡馆买午餐。你可以用另一个电子钱包买晚餐。今天，商家也有更多的选择来决定他们如何收款。只要走进任何一家购物中心，在许多商店里，你都会看到一系列代表不同电子钱包方案的二维码——其中一些只为来自特定国家的游客服务。

　　任何事情都有两面性，随着更多的支付在银行系统之外进行，它们也开始脱离典型的中央银行监管，如ACH和RTGS。目前，数字支付在总支付中所占的比例仍然很小。即使在移动支付飞速发展的中国，2016年移动支付交易总量达到了人民币208万亿元，仅是中国高价值支付系统(China’s High-Value Payment System)处理的3600万亿元人民币的一小部分。

　　本图由亚太未来金融研究院整理

　　然而，随着越来越多的支付通过这些电子钱包，以及越来越多的消费资金被非银行持有，我们必须考虑我们通常关注的风险：

　　作为个人电子钱包，我们如何确保它们安全使用?

　　我们如何管理电子钱包可能给金融系统带来的风险?

　　作为一个市场，我们如何确保电子支付在彼此之间以及在金融体系中平稳运行?

　　让我来看看这三个问题，并分享MAS如何通过拟议的支付服务法案(PSB)来解决这些问题——在创新和健全监管以及行业合作之间取得平衡。拟议的PSB还遵循基于业务的框架，该框架根据特定支付活动带来的风险调整监管，而不是对所有支付服务提供商使用一套固定的监管。虽然我们扩大了监管范围，以处理支付发展中出现的风险，监管规则也根据所带来的风险进行了适当的调整。。

　　首先，作为个人电子钱包，我们如何确保它们安全使用?当我们监控电子钱包时，我们发现它们面临着与数字银行产品非常相似的风险。第一，作为在线服务，两者都依赖技术并面临网络风险——因此MAS希望其能够很好地管理这些技术和网络风险。其次，他们都持有零售客户的资金，所以在线服务商需要保护这些资金。然而，不同之处在于，电子钱包用于日常支付，因此需要强流动性，以满足客户的需求，并且电子钱包发行公司不能提供浮动贷款。因此，重要的是要根据其商业模式调整我们的法规，而不是通过向它们套用银行的规则要求来扼杀创新。考虑到这些因素，MAS为电子钱包设定了相应的简单选项来保护客户资金，例如，由银行存款持有。MAS也可能会对流动性和低风险资产制定进一步的保护措施。

　　其次，我们如何管理电子钱包给金融系统带来的风险?作为中央银行，我们的作用是保护金融体系的稳定和诚信。为了实现这一目标，我们需要制定法规，在解决关键风险的同时，也不阻碍行业的发展。就支付而言，这一重要风险是洗钱和资助恐怖主义(ML/TF)，我们必须达成的均衡点是允许新的电子钱包业务快速启动，同时确保在ML/TF风险变得过大之前对其进行监管。在这种情况下，虽然了解你的客户(KYC)仍然是一项重点要求，但我们允许持有不超过1000美元资金的较小钱包执行简化的KYC。这个框架类似于香港、印度、澳大利亚和英国等其他市场使用的框架。

　　最后，作为一个市场，我们如何确保电子支付双方和金融系统的顺利运作?我们认为在不稳定时期，资本市场流动性的提供者能够发挥稳定作用。这是因为，资本市场是一个运转良好的系统，银行与交易场所甚至银行之间都在相互操作。但电子支付却不是如此。

　　电子支付迅速增长，因为它们能够快速开发自己的系统——但这也导致了市场碎片化。尽管众多的支付解决方案为消费者和商家提供了更多的选择，但选择太多并不总是好事：

　　消费者最终可能会有三四个不同的电子钱包，以便从每个钱包中进行最优的交易：一个钱包用于交通、一个钱包用于购物、另一个钱包用于和朋友AA制。这三四个电子钱包可能每个都有少量的钱，但总的来说，可能会超过他/她原本在一个真正钱包里的现金。他/她需要为每个电子钱包分别充值，因为每个钱包都有各自的充值和退款机制。

　　商家可以自豪地展示他们接受的所有方案，无论是通过银行卡还是非接触式(contactless)或二维码。所有状况下，商家需要与不同的收单银行打交道，这些收单银行以不同的格式、在不同的时间向他发送结算文件，并在不同的时间向商家付款。

　　在消费者和商家之间，不再需要现金和零钱，支付校验可以转化为检查哪种支付工具被接受，哪种卡插入哪种终端，或者扫描哪种二维码。

　　幸运的是，我们还没有出现电子支付危机。虽然来自众多支付提供商的竞争让消费者受益于更低的价格、便利性和更具创新性的解决方案，但电子支付仍然需要进行互操作性，以使该行业继续增长。请让我分享MAS正在强化电子支付互操作性的三个领域，即销售点终端、二维码和监管权力。

　　第一，统一销售点(UPOS)终端。新加坡是一个高度发达的信用卡市场，每100名居民拥有349多张支付卡。许多商家，如果他们接受电子支付，有一个终端，通常由收单银行提供。五年前，我们开始注意到大约15%的商家拥有不止一个终端。为什么?因为不同的银行正在收购同一个商户，这样他们就可以为他们自己终端的信用卡提供更低的美元兑换率。这对商家来说是好事，甚至对消费者来说也是好事，因为商家向消费者打了折扣。但是也有隐成本：收银员必须在不同的终端上接受培训，自助结账通道的顾客摸索着将卡插入哪个终端。因此，我们开始研究市场，看看哪些商家有一个以上的POS机终端，根据他们处理的交易量和价值对他们进行优先级排序，并与他们的收购者一个接一个地密切合作，在一个单一终端上，可以接受所有使用芯片和非接触式近场通信(NFC)的方案。今天，这个流程仍在继续，但是大家已经可以看到这些UPOS终端部署在超市、便利店和加油站——这些是我们经常都会光顾的商家。除了应对我上面提到的挑战之外，这无疑让自我体验成为一种乐趣。

　　第二，新加坡快速反应代码(SGQR)。除了芯片和非接触式NFC支付之外，许多移动支付都是通过快速响应二维码进行支付的。就在我们开始整理商家的POS终端时，我们开始发现二维码支付码的激增，因为每个电子支付公司在每个商家的收银台都部署了自己的二维码贴纸。我们很早就发现了这个问题，并立即成立了一个由支付计划和收购方组成的行业工作组。通过与行业和用户的密集举行会议，我们共同创建了SGQR代码。虽然它是基于EMVCo的多租户二维码规范，新加坡是世界上第一个也是唯一一个为该行业制定一系列规定的司法管辖区，这样所有二维码方案都可以放在一个二维码上，而不是每个方案方只部署自己的代码和自己的方案。对于SGQR来说，二维码支付对客户来说是轻而易举的事情，因为他只需要为商家接受的任何方案寻找一个二维码，而不必为特定方案寻找合适的二维码。对于移动或小型商家来说，SGQR可以通过单一、简化和低成本的标签轻松地接受电子支付。企业也在探索账单二维码支付，因为客户可以通过他的手机快速支付他的账单，而嵌入二维码中的客户细节反过来又增强了业务流程。

　　第三，互操作性权力。有了UPOS和SGQR，MAS很幸运能够与意向行业伙伴合作。但是，未来，由于创新解决方案可能会随着时间的推移而增长，互操作性问题的数量可能会成倍增加，MAS可能需要监管权力来有效解决与更多缔约方的互操作性问题。因此，在与PSB的磋商中，MAS提出了创新的权力要求支付机构之间的互操作性。现今，我们拥有要求支付平台向参与者开放访问的权力。展望未来，我们认识到还需要两项举措：要求参与者使用共同的平台和采用共同的标准(如SGQR)。

　　跨境

　　由于我们的目标是在国内系统中实现互操作性和效率，同样重要的是要放眼于海外。今天，很多商业和电子商务是跨越国界进行的：预计跨境电子商务会强劲增长，直到2020年每年以25%的速度增长，几乎是国内电子商务增长率的两倍。正如越来越多的人在海外旅行和工作一样，越来越多的企业也想方设法向海外提供货物和服务，支付也需要跟上其步伐。

　　作为东盟主席国，新加坡今年的优先发展事项之一是促进该地区电子商务的发展。谷歌和淡马锡控股(Temasek)估计，2025年东盟的电子商务总值可能达到880亿美元。成本低、安全和即时的跨境支付在推动电子商务贸易流动和实现这一愿景方面发挥重要作用。

　　尽管跨境联系为贸易和旅游等重要经济领域带来了巨大的利益，但实现跨境联系是一项艰巨的任务，因为每个司法管辖区都有不同的技术接口、法律和监管要求等。每个国家也处于不同的发展阶段。但是，我们的进展情况如下：

　　业界已向前迈进。今年3月，新加坡电信宣布与其泰国AIS建立合作伙伴关系，将其移动钱包连接起来，使新加坡和泰国之间的150万位访问者能够在两个市场上使用其移动钱包，在20000多个实体店使用其移动钱包。Singtel计划在今年晚些时候将此业务扩展到其他地区的合作伙伴。

　　更广泛地说，新加坡和泰国的银行业协会正在探讨是否有可能将其较快的支付系统“Pay Now in Singapore”和泰国的“即时支付”联系起来。如果成功，旅游者、跨境务工和专职人员的即时、低成本付款的好处也将扩大到人与人之间的付款，甚至是汇款。

　　本月前几日，当印度总理莫迪(Narendra Modi)访问新加坡时，他使用了印度发行的Ru Pay卡，在NETS终端支付Madhubani绘画的费用。

　　为了应对跨界联系带来的挑战，中央银行需要致力于采用共同的国际标准，并与相关各方行业伙伴合作，以便利为今后的一体化努力，并为进一步搭建伙伴关系铺平道路。

　　中央银行数字货币

　　当我们谈论跨境联系时，没谈到中央银行数字货币(CBDC)，是我的疏忽。下一位杰出的主旨发言人贝努特·库雷(Benoît Cœuré)和我分别作为国际清算银行支付与市场基础实施委员会和市场委员会的联合主席，联合发表了一份题为“中央银行数字货币”的报告。其中很多人可能已经读过了。在这篇文章中，我们区分了两种类型的CBDC：限于特定金融机构的批发市场(wholesale)CBDC和供公众使用的通用货币。该报告强调了批发市场CBDC对于更高效、更安全的批发支付系统的潜在好处，尽管要充分了解这些好处还需要进一步的探索。

　　两年前，MAS开始了批发市场CBDC之旅，当时MAS在分布式分类账技术(DLT)上引入了代表新加坡元的数字货币来结算银行间债务。去年，我们在保护隐私的同时更深入地研究了分散联网的问题，并证明了这些问题可以在三大DLT平台coda、hyperled ledger Fabric和Quorum中得到解决。

　　今年，MAS、加拿大银行和英格兰银行启动了一个项目，探索如何利用DLT支持的批发市场CBDC来解决代理银行面临的低效率问题。它将识别商业银行在进行独立跨境支付或作为贸易融资、证券服务和外汇的一部分进行支付时遇到的痛点。项目还将研究如何解决商业银行之间的结算问题，以及中央银行与商业银行之间的准备金结算问题。在开发这些用例之后，将在Jasper和Ubin的成功基础上进行技术概念验证，这两个平台分别是加拿大银行和MAS的DLT平台。如果成功，这将为更便宜、更安全和更快的跨境交易提供替代性方法。

　　我们各自的委员会仔细研究了通用CBDC—这有很多影响—包括银行融资成本、信贷供应和金融稳定，以及存款在经济处于下行压力时可能会流向中央银行的风险。如果中央银行考虑向更广泛的人群发行数字货币，这些问题就必须得到解决。CPMI和MC的研究提醒我们，即使突破了支付的界限，并致力于利用最新的技术，中央银行也需要仔细评估每一次变化以及对金融稳定和货币政策的更大影响，然后才能与时俱进。

　　结论

　　这是亚洲各国央行行长正在努力解决的一些问题，以及新加坡如何通过创新监管来监管创新支付领域。随着时代的变化和全球化带来的挑战，中央银行之间的合作和对话比以往任何时候都更加重要。我很高兴今天在这里看到来自各央行的许多熟悉的面孔。今天的会议对我们来说是一个有好处的会议，我们可以继续对话，分享重要观点，并随时了解最新发展。