车联网驶入快速扩张期

　　随着物联网的兴起，车联网作为物联网在汽车领域的典型应用正逐渐受到行业重视。近日，工信部首提车联网行动计划，要求推动车联网技术研发和标准制定，组织开展车联网试点、基于5G技术的车联网示范。在此消息影响下，车联网概念股亚太股份、盛路通信、索菱股份、欧菲光等公司表现活跃。

　　车联网发展获得政策支持

　　其实，从车联网在国内被第一次提起一直到目前为止，市场对车联网的认识已经从以前单纯认为是“车+互联网”的组合提升到车内网、车际网、车载移动互联网集合的大网络互联的高度。而对于车联网的未来发展规划，早在2010年全国“两会”的《政府工作报告》中就已经提到了车联网。作为物联网应用示范的首选，车联网在相关政策的大力推动下进入了快速发展阶段。相关资料显示，目前车联网用户已由10年前的5万户发展到至今的700多万户(2014年国内汽车保有量超过1.5亿，车联网渗透率超过5%)，预计到2016年时，国内车联网用户有望增长至千万户。

　　任何一个产业的快速发展都离不开政策的扶持，车联网的发展也是如此。早在2012年交通运输部发布的《2012~2020交通运输业智能交通发展战略》中，政府就已经明确了到2020年我国智能交通发展的总体目标是：建成能够基本适应现代交通运输业发展需求的智能交通体系、关键技术体系、标准体系以及产业，实现跨区域、大规模的智能交通集成应用和协同运行，让智能交通成为提高运行效率和安全水平的主要手段。其后几年，政府也陆续出台一些相关扶持政策。2015年，在国务院发布的《中国制造2025》中再次提出到2020年要掌握智能辅助驾驶总体技术及各项关键技术，初步建立智能网联汽车自主研发体系及生产配套体系。与此同时，作为“互联网+”的顶层设计的《关于积极推进“互联网+”行动的指导意见》包括的11个重点行动领域中也有2个与车联网和智能交通密切相关。

　　“车联网将成为下一个产业风口。”海通证券认为，随着车联网的数据挖掘，将推动汽车生活便捷、节能、高效、安全，从需求、应用到价值挖掘，将会形成汽车互联网的万车互联。国元证券也认为，汽车电子是汽车智能化的关键，随着汽车向智能化发展，作为打开未来汽车之门的汽车电子将会加速发展，目前已经是汽车工业增长最快的细分领域，预计到2020年，电子系统的成本将占到整车成本的50%(现阶段是40%)，2016年市场规模将超过5000亿元。

　　高库存倒逼汽车智能化提速

　　记者了解到，近4年来，我国汽车年销量增速非常缓慢，经销商库存压力明显。从中国汽车流通协会发布的经销商库存预警指数调查显示，虽然今年10月库存预警指数为54.1%，比上月下降了1.6个百分点，但库存预警指数仍处于警戒线以上。研究人士认为：“传统整车制造商面临巨大的销售压力和利润持续下滑的困境，亟需变革。新能源和智能化汽车成为汽车业重要的转型升级方向，新能源汽车在今年迎来爆发年,而车联网也正以‘疾风吹劲草’的姿态席卷汽车行业”。做为智能汽车的元年，今年国家提出的车联网发展规划，对未来智能汽车的快速发展打下基础，整个行业有望迎来爆发式增长机遇。

　　方正证券认为，国内积极推动车联网、新能源汽车、智能汽车的高速发展，未来电子件在汽车销量中的占比将会快速提高，大量的雷达(激光、厘米波、毫米波、超声波)、传感器、通信(GPS、DSRC、4G/5G)、摄像头、监控、检测、娱乐系统将会被装载在汽车之上。以单车电子件的价值6万元、国内汽车现在的出货量2349万台来计算，国内智能汽车硬件的市场空间就将达到1.5万亿左右。未来几年，如果国内汽车的年销量达到5000万台，市场空间还将翻倍。在未来智能汽车的渗透率快速提升，以巨大的保有量为基础的软件运营也会产生上万亿的市场空间。

　　车联网产业链群雄争霸

　　随着电子信息技术的发展，主动安全、无人驾驶、车载信息系统正成为汽车智能化的热点区域，这吸引了许多传统汽车厂商、互联网公司纷纷进军这些领域。

　　据了解，车联网产业链中通信、软硬件解决方案和设备层面的发展比较成熟，上层的平台搭建以及应用、服务层面仍缺乏统领者，互联网巨头与整车厂的战略合作或是破局车联网标准化、兼容性瓶颈和兼顾入口、变现互联网模式的终极路径。如2014年苹果和谷歌就分别构筑了CarPlay、AndroidAuto系统，2015年伊始，BAT也开始在车联网上发力，以阿里为代表的企业展开了与整车厂商的合作模式。资料显示，百度12月14日宣布成立自动驾驶事业部，计划3年实现自动驾驶汽车的商用化，5年实现量产。而谷歌的动作更快，目前已经完成了超过50辆无人驾驶汽车行驶逾100万米的路试。苹果、谷歌、特斯拉、百度、阿里、腾讯等巨头对车联网布局和投入的加大，有望推动整个产业链的快速发展。

　　当然，无论苹果、谷歌还是BAT， 都希望成为车载操作系统标准的制定者，因兼容性是制约车联网发展的主要瓶颈之一，这也是互联网巨头突围整车厂商的重要口径和产业链两端巨头合作的出发点。研究人士指出，互联网公司涉足车联网主要有三条主线：1，抢夺地图入口，直接切入汽车移动互联;2，联手大型车企，提供解决方案;3，发布硬件产品，发力智能监测后装市场。在具体动作中，可以看到小米在2014年10月就巨额投资凯立德，夺下车联网行业的一张地图门票;国际互联网巨头谷歌、苹果也陆续推出包括车载智能硬件在内的系统平台;百度、腾讯推出智能硬件，屏幕、电池技术出现突破式创新，带给用户极佳的使用体验。

　　智能汽车硬件迎来黄金时代

　　12月10日上午，百度无人驾驶汽车首次混合路况试行成功，再次提振了智能汽车板块。华泰证券认为，无人驾驶是智能汽车的最终方向。目前汽车智能处于复合功能自动驾驶，由单一的自动控制功能过渡到复合功能的自动驾驶阶段过渡。而从特定功能自动驾驶，到复合功能自动驾驶，再到具有限制条件的无人驾驶的发展过程中，这给硬件市场如ADAS、HMT硬件、连接器带来巨大发展空间。

　　而根据相关机构的研究结果看，2015年全球智能汽车市场需求1900亿元，自主驾驶和安全系统占据优势地位，至2020年，自主驾驶翻5倍、安全系统翻4倍，总市场空间7000亿元。国内市场2015年市场需求需求700亿元，至2020年超2500~3000亿元。自主驾驶、主动安全领跑行业，占绝智能硬件市场过半份额。在A股的相关投资标的上，涉及ADAS的标的有金固股份、保千里、亚太股份;HMT硬件的公司有东风科技、盛路通信、长信科技;汽车连接器标的有永鼎股份、立讯精密、德润电子等，这些公司均值得关注。

　　在车联网产业链中，TSP(Team Software Process，即团队软件过程)是核心，而整车厂商手握核心数据，是TSP的核心。未来TSP合作的形式最可能是整车厂商+地图提供商+有用户有服务有平台的BAT之一。车机厂商加速向前装渗透，争做TSP。OBD(On-Board Diagnostic，即车载诊断系统)更易发展用户，成为汽车后市场的切入点。对于OBD+UBI(新型保险)，关键在于如何绕过车厂控制的数据，找到突破口，抓住用户痛点来获得大量用户;而对于OBD+第三方维修、OBD+二手车交易/租车，关键在于整合后市场服务商，创新杀手级商业模式的能力。银河证券认为，从投资标的来看，四维图新是前装市场份额最大的图商，依靠其技术优势及流量优势向车联网综合解决服务商转型。荣之联子公司车网互联推广OBD盒子开展UBI车险业务。索菱股份作为后装车机上市第一家，与嘀嘀虎合作转型TSP。千方科技是国内惟一拥有路面交通、轨道交通和民航多维度交通大数据的公司，壁垒极高，有望开发全交通业链大平台。

　　当然，因汽车智能化、联网化趋势势不可挡，围绕这两个方向的投资机会也将层出不穷。因此，主动安全电子、车载信息系统软硬件、导航地图、交通大数据、驾驶控制系统、空调控制系统等领域机会相对会更加明显，可关注生产主动安全系统ABS、EPB、ESC等产品的亚太股份;子公司生产车载娱乐系统的东风科技;为宝马、奥迪等生产驾驶系统产品的均胜电子;子公司生产车载空调控制器的京威股份;车载系统DA生产商盛路通信等。此外，记者注意到，电子连接器全力向汽车电子转变的得润电子、积极向军工电子和汽车电子转变的顺络电子、向汽车记录仪等新兴方向拓展的全志科技、从制动及转向部件切入车联网的万安科技等，在近期也纷纷受到机构的密集调研，或许在接下来的行情中有一定表现机会。