通信设备行业：移动支付行业加速发展 利好NFC SIM卡厂商

　　事件描述：2013 年6 月9 日，中国移动与中国银联移动支付平台正式上线运营。中国移动董事长奚国华表示，中国移动2013 年将把手机钱包作为重点业务，加快在全网范围内的规模推广，全年计划销售NFC 终端超过千万台。截至目前，双方已经通过TSM 平台联合推出9 家银行的13 个电子卡应用。

　　事件评论：移动支付产业在2013 年将进入确定性的实质商用阶段：此次中国移动与中国银联共同合作的移动支付平台上线运营，意味着中国移动支付业务即将迈入实质商用阶段。我们判断，随着移动支付平台的上线、NFC 手机定制终端的逐步推出，后续移动支付业务的全国较大面积商用即将展开。

　　可以看到，以中国移动为代表的电信运营商，在2013 年已经推出明确的移动支付业务商用时间表，并按此积极推进相关业务准备，后续随着中国联通及中国电信的加入，行业在2013 年迎来确定性商用已经基本无疑义。

　　阻碍行业发展的主要因素破除，维持对移动支付产业加速发展的判断：我们重申，移动支付行业将在2013 年实现加速发展。主要逻辑在于，过往制约行业发展的两大因素已经基本解决。具体而言：1、技术标准已经趋于统一，产业链各方已经对在13.56M 频段下进行技术解决方案开发达成一致；2、产业链合作模式逐步明晰化，以招商银行、浦发银行为代表的部分大中型银行，与电信运营商展开合作共同推广移动支付业务，商业模式将逐渐明朗化。

　　NFC SIM 卡厂商将是移动支付产业发展的最优先受益者：对于电信运营商而言，其基于NFC-SWP 方案开展移动支付业务，需要展开以下两个方面的硬件条件准备：1、定制支持NFC 技术的手机终端；2、采购带安全模块（SE 模块）的NFC-SIM 卡或NFC 全卡，以适应不同用户使用。因此，NFC-SIM 卡的供应商，将是电信运营商加速推进移动支付发展的最优先受益者。

　　投资建议：中国移动加速推进移动支付业务商用，必然会带来行业竞争者的跟进，并最终促进整个行业的更快发展。基于此，我们重申对天喻信息的“推荐”评级。同时，我们建议投资者关注恒宝股份，给予其“推荐”评级。