移动银联两大巨人推动移动支付前行

　　中国银联16日宣布，由中国银联联合有关方面研发的新一代手机支付业务目前已进入大规模试点阶段，试点区域已扩展至上海、山东、宁波、湖南、四川、深圳等六省市。 

银联手机支付提速 

　　银联的手机支付采用瀚银科技13.56MHzNFCSD卡模式。该方案代号手付通，最大的特点是通过一个集成了RFID和加密芯片的MicroSD 卡（功能类似PC网上银行的USBkey）插入手机，实现现场刷手机和远程网络支付两种手机支付形态。其最大的优势在于可关联10张银行卡，并囊括了大额支付在内所有银行网银功能，安全性较高。 

　　银联手机支付提速是必然，但节奏超出预期。银联此前与瀚银科技合作在上海试点手机支付，与卫士通（非从量收费）合作支付安全算法，试点规模在10万用户以内，规模不大，影响力有限，主要是解决内部技术和业务流程问题。鉴于中移动入股浦发带来的压力，手机支付推广提速也是意料之中，但节奏超过我们的预期。 

银联推广难度大于移动 

　　银联推广难度大于移动，因为：第一，银联自身资本金只有十几亿，仅一张SD卡需要用户承担188元，还有250万存量POS终端的改造升级，如此规模的投资超出了银联的资金能力；第二，银联该业务有可能会损害POS机安装银行的既得利益，因此银行动力不足，内部协调困难较大；第三，银行推广小额支付投入更大，回报低，安全要求更高，银行一直兴趣不大，而小额支付却能带来最佳的用户体验，该内生矛盾也会拖累银联步伐。 

　　移动推广手机支付经历了长时间经验积累。移动最早从2003年8月开始与银联合资成立了联动优势，以推进第一代手机支付，采用短信和WAP相结合的方式，但是流程繁琐，用户体验欠佳，进展缓慢；2007年RFID模式的手机支付在日本获得巨大成功，该方式可以一定程度上屏蔽银联，因此受到移动高度重视。综合考虑了技术可行性和战略主导思路后，最终形成了今天的2.4GHzRF-SIM卡方案，该方案还在不断的改善和演进中。 

移动银联竞争合作 

　　移动与银联从合作到对立，再走向合作是大势所趋。移动与银联从一开始的合作推广第一代手机支付，到目前出于自身利益的各自为战是新兴行业初始阶段的必然过程。但随着用户认知和需求的不断提升，双方都有彼此合作降低制度成本和经济成本的内在动力，中央政府也会从中斡旋以免发生体制内恶性竞争。因此，未来双方在支付结算和受理终端领域的合作也是大势所趋。 

　　产业链将直接受益于手机支付的井喷式发展。我们认为未来两年手机支付行业将是基础设施/服务投资爆发，应用平台初具规模，增值服务不断创新，综合平台初见端倪。行业发展的关键催化因素包括：RF-SIM/RF-POS放量，第三方支付牌照发放，TD用户放量和手机支付与实体金融在消费金融领域的融合。