物联网产业链中聚焦信息感知层设备的投资机会

     物联网=传感网络+通信网络+信息处理，信息感知层是物联网产业的核心。

　　物联网可以简单的描述为传感网络+通信网络+信息处理，包络了信息产生、传输与处理的整个信息产业链条，与通信产业链相比前端的信息传感层即传感网络是物联网的独特产业链环节，作为物联网的神经末梢，识别和接受信息的传感感知部分也是物联网产业链中最基础环节，这也是本文分析聚焦的重点。从感知层和应用的特点出发，我们把物联网的细分产业主要分为:RFID 行业应用产业、移动支付产业、M2M 产业和无线传感器（WSN）网络产业。

　　RFID 行业应用产业链，未来增长机会主要在超高频（UHF）领域。

　　一个完整的RFID 系统，主要由射频电子标签、读写器和后台数据处理系统三部分构成，RFID 的行业应用主要为物流、动物与食品溯源、ETC 不停车收费系统、图书管理等工业级应用，网络传输主要以企业级以太网的闭环应用为主；目前国内RFID 产业链相对健全，厂商众多，但主要集中在低频和高频领域，在超高频的RFID 芯片和天线设计上与国外还有较大的差距。建议关注在高频和超高频领域产业链完整的公司。

　　移动支付是RFID 在个人应用业务的主要应用，建议重点关注智能卡提供商。

　　移动支付是RFID 在个人应用领域的最典型应用。主要包括:RFID 芯片、SIM 卡芯片、读卡器、移动终端、运营商、商户、收单行等。随着近期中移动主动放弃2.4GHz 的RF-SIM 卡标准，国内运营商将接纳目前国际主流的13.56MHz NFC 标准，在移动支付技术标准确定、运营商申请到非金融第三方支付业务牌照和大量具有移动支付功能手机的上市后，我们预计国内的移动支付业务在2011 年将呈现爆发性增长趋势，移动支付芯片设计、制造、封装及制卡厂商将会率先从中获益。

　　电信运营商现阶段主推M2M 行业应用，重点关注工业级SIM 卡和通信模块的投资机会。

　　M2M（机器与机器之间通信）是物联网发展的初级形态，实际上是把通信模块嵌入到机器中，使机器具有通信功能，能实现机器之间的通信来达到远程控制、监测的目的。中移动在推动M2M 应用方面走在国内运营商的前列。M2M 主要产业链包括芯片提供商、工业级SIM 卡提供商、通信模块提供商、系统集成商等。

　　我们认为工业级SIM 卡和通信模块提供商在M2M 产业链中是主要的受益者。

　　无线传感网络（WSN）是物联网未来主要的信息感知手段，MEMS 传感器件是WSN 的核心。

　　无线传感网络是物联网感知层的终极形态，也是泛在网络的基础，自组织的无线传感网络（WSN）将成为物联网信息获取的主要方式，MEMS 传感器件是WSN 网络的核心。国内的无线传感网络产业还处于市场导入阶段，MEMS 器件产业链相对薄弱，建议关注相关芯片设计、封装厂商和微型电池提供商。

　　建议重点关注信息感知层相关设备的投资机会，公司建议关注:远望谷（002161）、大唐电信（600198）、东信和平（002017）、恒宝股份（002104）、同方股份（600100）、亿纬锂能（300014）、中兴通讯（000063）、长电科技（600584）等。