赵迎：物联网带给我们的投资机会

       物联网(The Internet of Things)的概念近来很火，二级市场上和其沾得上边儿的公司连日飘红，大有2000年时互联网之势。其概念存在已久，庄家如此的厚爱，是简单股市炒作，还是背后真有什麽原因？它代表了哪些产业？其中是否有投资机会？这些恐怕是我们投资人最关心的问题。

　　从“两会”上传递出来的信息显示，战略性新兴产业发展正面临巨大的机会。战略性新兴产业发展规划正在起草，预计5、6月份正式出台，包括新能源、新材料、节能环保、生物技术、物联网等相关新兴行业。物联网作为战略性新兴产业，受到了政府的高度重视，近期无论从标准制定还是产业应用上都在快速推进。

　　我国的物联网发展与世界基本同步, 而且有自主产权的TD-SCDMA为基础的3G/4G移动通讯技术也为其提供了可能,我们有机会参与制定标准。2010年4月8日在北京举行的“下一代互联网与物联网高峰论坛”，正式发布了《物联网产业发展研究(2010)》报告：物联网产业链由应用解决方案、传感感知、传输通信、运算处理四大关键环节构成。

　　可见我国政府层已下定决心，物联网新兴产业的大网已经撒开，而且物联网的产业量预计比互联网大30倍，投资者必须做好准备。

　　什么是物联网

　　物联网就是把所有物理性的物件通过网络连接起来，是Web -互联网的最新应用。其通过安装信息传感设备，如射频识别(RFID)装置、红外感应器、全球定位系统、激光扫描器等，将所有的物品都与有线/无线网络连接在一起，提供一个互相“通话”的途径，利于人类最终进行识别和管理。每一个物体，小到食品，书，鞋子，家电，大到汽车，火车，建筑物，都拥有代表其身份的独一无二的身份号码，通过这个身份号码，我们就可以准确无误地识别它的属性，了解关于它的所有信息，为它和其周边的物品的交流提供了基础。

　　在今天的社会生产中，在一些领域里我们已经开始了一些实际应用，例如环境保护，公共安全，公共设施，医疗护理，工业/农业监控，资源管理，银行系统，零售系统，物流管理，等等。以如传感器网络在公共安全和监控上的应用为例：上海的浦东国际机场，利用先进的传感系统，已经实现了24小时智能监控，由无锡传感网中心提供的由10万个微小传感器组成的传感安全防护设备的不间断监控，散布在墙头墙角墙面和周围道路上。系统能根据声音、图像、震动频率等信息进行智能分析判断，爬上墙的究竟是人还是动物。

　　投资机会

　　物联网是个很宽泛的概念，产业链可以细分为标识、感知、处理和信息传送四个环节。物联网建设中涉及到很多方面的技术，设备和应用，涉及到的主要产业有：IT，软件，3G/4G 移动通讯，半导体（包括传感器技术和RFID无线射频识别技术）， 卫星通讯/高精度定位，网络安全， 蓝牙，红外，和云计算等技术领域。它将在实体产业中掀起继互联网后的新一轮的产业革命，这不是夸张，但需要时间，和有效的规划和设计，很可能是一个分阶段分领域逐步实现的过程； 这不仅仅是某一个产业的功课，而是以上所述的许多产业的，在政府介入，统一协调下逐步完成的。

　　物联网是新一轮信息技术革命，投资者要用战略的眼光看待这个产业，密切关注物联网领域掌握核心技术的公司。

　　纵观各个产业链, 我们预计在广义的半导体技术, IT技术,软件技术，3G/4G 移动通讯网络, 网络安全, 会产生大量的应用新需求，提高产业规模， 如果私募基金的关注领域包括高科技的话，不防在这几个领域寻找相关机会；

　　同时我们也看到了在整个布局中的一些新产生的环节或薄弱的环节,这些领域的概念和技术尚处于概念期和尝试阶段,或我国尚未掌握核心技术,其间的创业机会很多,应视为风投的理想关注领域，可以多注意以下几个领域的创业或初期企业。

　　手机终端硬件/软件和附加值服务

　　这种应用需求是当前的。实体产业界已经开始为物联网的到来开始布局，最近中移动对浦东开发银行巨资入股，开展战略合作，就是最佳的案例。中移动需要新的增长点，而物联网逐步迈入人们的日常生活，对服务需求的增加必然导致对支付手段的灵活性和方便性的更高要求，这种对接顺理成章。其实移动通讯业和银行业应已看到了这一步，但单纯的战略合作伙伴关系不能真正实现利益对接，无法保证其坚决的贯彻性和执行力度，只有成为有决定权的股权人，才能把自己的想法贯彻，变成现实。中移动这个动作果断坚决，不失为近期产业界的亮丽一笔，我们预期不久其它的移动通讯公司也会和银行业组成更多伙伴关系，力求在这块大蛋糕的瓜分中有自己的一块。通讯本身和银行业务就有许多相似之处，都是和数字打交道，不过一个是二进制，另一个是十进制，再加一个￥符号，这种共性随着数字化生活的到来会愈加明显。

　　在中移动的投资中，笔者认为，这只是中移动的第一步，它会由此迈入一个崭新的领域，会发现很多在移动终端上的由日益发展壮大的物联网带来的新应用；而由于中移动对关键层：移动通讯网的控制，它可以轻易进入移动终端，然后再进入其真正的目的：移动附加值服务，中移动肯定是吃大头的。同时，在这个新领域中，我们看到会产生很多移动终端上的软件应用的需求。电子支付是当前最有代表的，2009年上半年,我国手机支付用户突破1920万户，预计 2010年，我国手机支付用户总数将突破1.5亿人，手机支付市场规模将达到28.45亿元。 一个新行业的出现总是要对现有行业造成一定冲击，这里信用卡业务将会面临新的挑战，我国消费者可以比较快地跨越信用卡使用这个阶段，很快进入电子钱包时代。

　　笔者认为投资信用卡及相关业务的投资人应密切关心其战略动向，利用积累的信用卡经验和技术及早转型到无线支付方为上策，否则可能面临需求断层。同时投资人应该看到各种各样的基于手机终端上的服务软件供应商存在大量机会，无论风投还是私募基金，都有机会发掘崭新的投资机会。特别是针对硬件/软件加密，通讯加密和个人身份加密方面的软件公司，由于实际应用中面临的越来越多的盗冒身份和电子钱包的可能越来越多，银行和移动通讯公司都会在这方面投入大量物力财力，这不是他们的强项，而最大的可能就是收购现有的成功的软件公司，嵌入他们的系统，整合加以应用。所以移动通讯硬件和软件领域会是很好的投资机会。　　

　　半导体中的传感器技术

　　这种应用需求是当前的。传感器可分为压力传感器、温湿度传感器、温度传感器、流量传感器、液位传感器、超声波传感器、浸水传感器、照度传感器、差压变送器，等等。从以上提到的名称上，我们可以看到它们基本实现了对外界环境的感知过程。它们是实现智能物联网中关键的一部分。物联网中的物体之间的交流可分为主动和被动两种。主动是指这种交流的结果会作为物件下一步反映的基础，物件可以采取不同的反应，相对来说这种交流是双向和智能的；被动是指物件简单地把自身的身份信息发送出去，被动等待其它方在此信息基础上采取行动。传感器技术是指侧重于双向交流的技术，物件即“传”也“感”，发送时也接受信号，并可根据收到的信息做出反应。

　　传感器技术是现代信息技术的三大支柱之一，其特点是研发过程长，自动化难度大，对研发人员的经验要求高。目前我国在这个领域，主要是高端器件部分，自主研发生产能力尚不足，空白较多，在实际应用即将实现井喷的前提下，发展空间大，对有专利技术和知识产权的创业团队来讲，机会很多。风投的投资机会也在此，投资到规模小，人员少，销售额尚低的，但技术独特，产品有很强预期应用性的初期企业，有机会实现高倍数的回报。产业内的动作也开始加大，如今年2 月全球第四大MEMS传感器芯片供应商 - 无锡美新半导体公司，以1800万美元收购世界知名无线传感器网络方案解决商CROSSBOW，成为了以传感器为基础的传感网应用解决方案的供应商。

　　特别是近年来，我国医用传感器产业发展迅速，传感器技术在医疗产品上的应用越来越广，纳米和MEMS等新技术在传感器上的采用上实现了对过去一些应用瓶颈问题的突破，进一步拓宽其实际应用范围，同时国家产业政策也鼓励医用传感器产业向高技术产品方向发展，国内企业新增投资项目投资逐渐增多，“十二五”期间医用传感器产业的重点领域将是投资热点，值得关注。

RFID

　　这可以说是物联网可行性的关键技术之一。RFID的传统应用是在零售业和物流管理，由于每个产品都有了可无线通话的标签，利用它可实现对库存的时时监督和物流的精确管理，甚至对防盗也会起很大作用。这几年来投资人在这个领域的布局就没停过，目前国内在这个领域的老大是上市公司：远望谷。它占据了目前的大部分市场，主要是铁路运输。我国高铁建设中采用了大量新技术，为象远望谷这样的公司提供了发展机会，现在它正尝试扩展铁路之外的领域。近年来，在二级市场上，它已经充分得到了市场的肯定，预计它还会作为产业龙头老大，继续扛旗，对于早就在远望谷上进行了三轮投资的深圳创新投、上海仕博和上海联创三家，证明了其前瞻性，即使现在退出，已经得到了高倍回报。

　　RFID在医疗医药上的应用

　　这种应用需求是当前的。今天大多数投资人的菜谱上都少不了医疗医药产业这道大菜。结合这两个产业，自然我们想到了物联网技术在医疗医药上的新应用，其中的RFIC和基于手机移动终端的通讯技术很容易地找到了一个广阔的蓝海。

　　1.   在医药上

　　如上图所示，我国医药市场尚处于初期阶段，当前规模小，但增长速度很快，有很大增长空间。由于医药产品关系生命的重要性和特殊性，其真假和时效性尤为重要。我国目前发展阶段的一个特征是假货横行，在一般日常用品上还出不了大问题，但在医药上，假药直接威胁广大消费者的生命安全，医药生产商和供应商的一大难题是如何保证自己的产品不被假冒，不被不良商家冒名欺骗患者，减少在声誉上的损失和人力物力上的因为假冒引起的法律纠纷。RFIC，移动终端通讯和软件技术提供了一个有效简单的可能性。每一个产品都有自己的唯一身份号码，同时由生产厂家决定了一个保密的唯一的加密号码，医院，药品零售商，甚至患者，只需用手机识别药品的身份号，在生产厂商的数据库进行查询，即可验证其可靠性。由于使用了只有生产商掌握的密码，而且可以定时更新，将有效避免了假冒产品的流通。我们看到在这几个相关技术领域，私募可以注意RFIC在医药产品上的应用和对医药产品进行大规模的综合数据库管理的企业；同时风投可以注意致力于在手机终端开发针对医药服务的专业应用软件小企业，今天的小企业很可能随着我国新医改的实施和逐步深入找到一片新蓝海，成为医药流通领域的重要组成部分，其相关的投资回报和社会效益也必将令同行侧目。

　　2.   在医疗上

　　参见笔者不久前发表的关于在医疗医药业的投资机会一文中，提到的最大的一个领域：医疗器械，其中的医疗器件。植入式器件由于其作用的直接性和多年来临床验证的可靠性，已经成为了治疗心血管疾病的有效方法。心血管疾病患者在全世界范围内，超过癌症，居于导致人类死亡的原因之首，

　　我国的植入式器件的普及率远远低于发达国家，以心脏起搏器(Pacemaker)和心律转复除颤器（ICD）为例，我国2009年的人均普及率，心脏起搏器是2005年美国的1/35，心律转复除颤器是2005年美国的1/500，原因主要是诊断的落后，医疗水平的落后和昂贵的产品及手术费用。

　　近年来，我国的心血管疾病的增长率呈现逐年上升趋势，我国每年新发心脏病患者高达4百万，心脏猝死案例接近150万，而且每年都还在增加，患者对相关医疗器件的需求量大量增加。随着新医改的进一步深入，和人们生活水平的进一步提高，市场对心血管医疗器件的需求会给在此领域的新兴生产商/供应商带来很多机会。在此基础上，传统的植入式器件的功能和应用，随着物联网带来的新技术和新应用的发展和普及，又会更上一层楼。在今天的Pacemaker和 ICD的市场，产品本身具有记录心脏功能和器件使用情况的数据的功能；大部分患者在安装了器件后，需定期回到医院检查，利用外部的感应器和内部器件内置的传感器把一个阶段内数据读出，通过外接的仪器进行解读，为医生提供患者的近期情况，从而判断患者的恢复情况，决定下一步的治疗方案。近来国际上的大公司，如美敦力，圣犹达，波士顿科技等，已经开始研究开发便携式装置，使患者自己在家就可以监控心脏参数和植入器件的工作情况，并和医生的计算机连接，实现了足不出户的诊断方式。

　　在RFIC和手机移动终端上的软件技术日益成熟的基础上，我们看到更广泛应用的可行性：通过手机进行监测，医生或患者可实现随时随地自我诊断。手机成为简易便携式装置，通过手机对植入式器件的传统感应器或基于RFIC技术的在特殊频段的信号进行接受，利用新型医疗软件对其进行本地解读，通过在手机上的专业医疗程序软件或连接医院的数据库得到诊断结果，必要时通过网络可以和医生进行交流，得到进一步诊断。这种技术将减少医院负担和人流；加大预防性治疗，减少后期治疗负担；增加及时治疗可能性，增加治疗成功率。在物联网逐步普及的基础上，如果在所有的在公共场所紧急备用的心脏起搏器上都安装了和网络联接的RFIC后，甚至可以自动提示发病患者所距离最近的心脏起搏器的位置。这样的应用当然需要对手机的硬件也要进行升级，需要以Pacemaker和 ICD生产商为核心的相关产业界对其进行推动。我们预计在手机本身硬件条件不断强大，最终成为移动智能处理平台的过程中，以医疗医药为代表的各类专业软件的开发将把手机终端服务带入一片更为广阔的蓝海。作为投资人，我们看到了在这个领域的机会，在手机终端上的专业软件的开发，如针对医疗医药产业的软件，必将会进入更和专业化密切联系的时代，其会更多地在特殊领域提供社会需要的附加价值，成为人们日常生活中必不可少的一部分。

云计算

　　这种应用需求是长期的。笔者注意到在2010中国(深圳)IT领袖峰会上众多领袖人物对于云计算是否“新瓶装旧酒、没有新东西”的讨论。这是个老概念，毫无疑问；但随着我们实际应用中对需求的不断提高，而资源有限的基础上，云计算的确是一种无上限的解决方式，是一种冲破传统局限的思维方式，应纳入战略思考者的视野。管它新酒旧酒，只要是好酒，就成。

　　我们在上面讲到了物联网中的交流有两种：单向的和双向的。其实在许多的具体应用层面上，两种方法都可行，但无论在哪一种交流的模式下，规模庞大的数据传送，查找，和计算是必不可少的。通过信息的传输，物件将自己的独一无二的身份号码传送到数据中心或管理中心，根据其信息，系统要到相应的数据库了解到其属性和功能，并且根据掌握的定位信息，了解到在一定范围内的所有情况，存在的所有物件，和其相互之间可以发生什麽样的关系。我们看到，要接触和处理的数据之多将是无法想象的，对计算能力的要求也不是任何大型计算机单独可以完成的。在这种对计算能力基本上是无上限的要求下，只有云计算可以胜任。

　　云计算是一种最有效解决大量信息处理的可无限扩展的解决方法。它不是简单的一种软件，更是一种算法和配置，是一种思路。它是对分布于全球的，归属不同的计算机资源的，在以需求为基础上的智能的自我调节的有效利用。这种技术不是短期内的需求，在物联网的规模没有达到一定程度前甚至可能是一种浪费。可以看到的是，在小范围内先实现小规模的以云计算为解决方式的商业实现，最终在需求的推动下，在产业组织和大型企业的带头下，甚至政府部门的介入下，实现大规模的整合和连接。云计算提供商分为三类：软件即服务（Software-As-A- Service, SAAS）提供商，提供在线使用软件的服务；基础架构即服务（Infrastructure-As-A-Service，IAAS）提供商，提供基于 Web的渠道，以便客户使用存储和计算功能；以及平台即服务（Platform-As-A- Service，PAAS）提供商，为开发人员提供构建及托管Web应用程序的工具。我们应该认识到的是，在物联网实际应用中该技术的掌握者将可能是未来社会的主导，因为它将掌握所有信息，所有信息都将由它经手，必将起到比今天的搜索引擎Google更重要的作用。

　　国际上的Amazon, Microsoft, AT&T, Google，等跨国公司对云计算的应用已经很久，相比之下我国的现状是，除了中科院和部分高校等学术研究领域和机构外，在实际应用中还比较少，时间比较短。目前我国在云计算的不同层面的主要实体企业参与者包括：

　　软件即服务 - SaaS：阿里巴巴，金山，奇虎360，瑞星，恩信科技

　　平台即服务 - PaaS：中移动，百度

　　基础架构即服务 - IaaS：世纪互联，锋迈正德

　　当前可以关注业务涉及大量数据的储存，管理，计算和应用，并以云计算为解决方法的新兴IT企业。这是一项长期投资，更适合战略投资者的关注。附带一句，阿里巴巴可能是目前介入最深，发展潜力最大，决策层最有战略眼光的企业，笔者认为它将是旗手之一。

　　政府机构行为

　　物联网标准体系是一个渐进发展成熟的过程，将呈现从下而上，从实际应用方案到行业标准，再形成标准体系的趋势。物联网概念涵盖众多技术、众多行业、众多领域，标准将是一个涵盖面很广的标准体系，将随着市场的逐渐发展而发展和成熟，是由设备提供商、技术方案商、运营商、服务商协同合作的结果。纵观我国的物联网产业，欲想作为一个产业取得成功，一个至关重要的前提条件是政府的指导和规范。统一标准的确立和对各行业的规范的指导，才能把该产业所涉及的诸多领域的努力集中起来，避免标准各异，各行其是的战国场面。

　　游戏的参与者

　　物联网生产商：应参加本领域的专业组织机构，成为会员，和专业权威组织机构建立联系，实现意见的反馈和有效沟通；掌握业界的最新条例，规章和动向；依据行业标准制定和指导制定自己的技术蓝图。

　　物联网的应用者，特别是国有大型企业和机构：应严格按照国家的统一标准进行规划和建设，从客户端杜绝非标准化的产品或技术的采用，不提供非标准市场。

　　行业组织和协会：应高度重视国家物联网产业战略规划；高度重视共性技术标准的制定；在物联网标准的制定工作中应采取开放的态度。