远望谷:业绩增长取决于IPO 项目的达产
摘要:远望谷:业绩增长取决于IPO 项目的达产。
关键词:远望谷
事件:
公司今日公告了三季报,07年1-9月份,实现主营业务收入5421.8万元,同比增长44.19%,净利润904.75万元,同比增长45.97%;其中7-9月份实现主营业务收入1856.4万元,同比增长18.64%,净利润332万元,同比增长43.42%。
投资要点:
RFID市场需求快速增长,国内增长速度快于全球增长速率。未来三年全球RFID市场以CAGR25%增长,国内需求则以CAGR33%的速度增长。
公司为国内RFID市场的龙头,将分享RFID市场快速发展带来的机遇,强者恒强。公司未来将利用“卡位”的先进入优势进军零售、军事领域。..政府补贴带来营业外收入大幅度增长。由于收到政府补贴150万元,公司1-9月份营业外收入同比增长105.18%,其中7-9月份营业外收入为580,500元,比去年同时期的68.86元同比增加巨大,导致净利润增长速度大于销售收入增长速度。
业绩增长取决于募集资金项目的达产情况。IPO项目的达产将解决公司当前产能无法满足需求的瓶颈问题,可显著提升公司的盈利能力,为公司今后3-5年的持续成长奠定基础。
07年全年净利润预计增长30%左右。07年业绩的增长幅度将取决于公司产能利用率的进一步提升,但各种产品产能利用率提升的幅度空间不大。
投资建议:我们看好RFID产业发展的广阔空间,公司为铁路RFID产业的龙头,具有先进入的“卡位”竞争优势。考虑公司作为中小高科技企业的快速成长性,取08年中小板平均市盈率60倍和公司08年EPS=0.89元,公司相对估值为53.4元,DCF估值为56.21.给予推荐投资评级。
公司今日公告了三季报,07年1-9月份,实现主营业务收入5421.8万元,同比增长44.19%,净利润904.75万元,同比增长45.97%;其中7-9月份实现主营业务收入1856.4万元,同比增长18.64%,净利润332万元,同比增长43.42%。
投资要点:
RFID市场需求快速增长,国内增长速度快于全球增长速率。未来三年全球RFID市场以CAGR25%增长,国内需求则以CAGR33%的速度增长。
公司为国内RFID市场的龙头,将分享RFID市场快速发展带来的机遇,强者恒强。公司未来将利用“卡位”的先进入优势进军零售、军事领域。..政府补贴带来营业外收入大幅度增长。由于收到政府补贴150万元,公司1-9月份营业外收入同比增长105.18%,其中7-9月份营业外收入为580,500元,比去年同时期的68.86元同比增加巨大,导致净利润增长速度大于销售收入增长速度。
业绩增长取决于募集资金项目的达产情况。IPO项目的达产将解决公司当前产能无法满足需求的瓶颈问题,可显著提升公司的盈利能力,为公司今后3-5年的持续成长奠定基础。
07年全年净利润预计增长30%左右。07年业绩的增长幅度将取决于公司产能利用率的进一步提升,但各种产品产能利用率提升的幅度空间不大。
投资建议:我们看好RFID产业发展的广阔空间,公司为铁路RFID产业的龙头,具有先进入的“卡位”竞争优势。考虑公司作为中小高科技企业的快速成长性,取08年中小板平均市盈率60倍和公司08年EPS=0.89元,公司相对估值为53.4元,DCF估值为56.21.给予推荐投资评级。